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Pfizer a peut-être beaucoup à faire en immunologie, mais tous ses médicaments pourraient être battus par des rivaux: analyste

Le portefeuille d'immunologie de Pfizer comprend l'inhibiteur de JAK Xeljanz et un pipeline de cinq médicaments expérimentaux de stade intermédiaire à avancé – une énorme stabilité d'actifs qui semble bien positionnée pour alimenter une forte croissance au cours des cinq prochaines années.

Mais une entreprise influente de Wall Street a plongé profondément dans ce portefeuille d'immunologie et a trouvé un courant sous-jacent gênant qui a amené ses analystes à se demander à quel point cela contribuera réellement à la croissance future de Pfizer.

Les analystes de SVB Leerink ont ​​averti les clients dans une note mercredi que "notre examen du paysage concurrentiel suggère que les composés de Pfizer pourraient être battus sur la vitesse de mise sur le marché, ou de meilleures données cliniques, dans presque toutes les indications".

Un défi est que Pfizer dépend fortement des inhibiteurs de JAK, a déclaré SVB Leerink. Xeljanz est approuvé pour traiter la polyarthrite rhumatoïde, la polyarthrite psoriasique et la colite ulcéreuse. La perspective à court terme de Pfizer dans son portefeuille d'immunologie est l'abrocitinib, un inhibiteur de JAK, qui est en phase 3 pour le traitement de la dermatite atopique.

Les analystes de SVB Leerink s'attendent à ce que l'abrocitinib génère 2 milliards de dollars de ventes d'ici 2027. Un autre inhibiteur de JAK de phase 3, le PF-06651600 pour l'alopécie, devrait culminer à 500 millions de dollars par an, ont-ils ajouté.

Mais l'abrocitinib portera probablement la boîte noire avertissant que la FDA a giflé la classe JAK, ce qui met en garde contre un risque élevé d'infections graves, de cancer, de caillots sanguins et d'autres problèmes. Cet avertissement "devrait reléguer le médicament à [deuxième ligne] derrière le Dupixent de Regeneron jusqu'à ce que les médecins acquièrent de l'expérience et de la confiance dans le produit."

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Dupixent est loin d'être le seul médicament rival qui pourrait poser des problèmes à Pfizer. L’inhibiteur JAK d’AbbVie, Rinvoq, approuvé pour traiter la polyarthrite rhumatoïde l’année dernière, pourrait donner le feu vert à la dermatite atopique avant l’abrocitinib, ont prédit les analystes de SVB Leerink. "Dans cette situation, l'abrocitinib n'offrirait pas autant de sécurité que Dupixent ou l'efficacité de Rinvoq, et nous nous attendons à ce qu'il ait du mal à gagner des parts de marché", ont-ils déclaré.

Le mois dernier, AbbVie a publié des données d'essais cliniques montrant que Rinvoq était meilleur que le placebo pour produire une baisse de 75% des symptômes de la dermatite atopique et une peau claire ou presque claire après 16 semaines. À l'époque, SVB Leerink avait prédit que Rinvoq pourrait devenir la norme de soins pour les patients qui ne réussissent pas bien avec Dupixent.

Pfizer a produit ses propres données positives, bien qu'elles ne soient pas encore assez impressionnantes pour convaincre les analystes que l'abrocitinib atteindra le sommet de la classe compétitive des inhibiteurs de JAK. En octobre dernier, Pfizer a déclaré que le médicament produisait une peau claire ou presque claire chez 43,8% des patients atteints d'eczéma participant à un essai de phase 3, contre 7,9% de ceux prenant un placebo. Plus récemment, Pfizer a signalé une amélioration statistiquement significative des symptômes chez les adolescents lors d'un essai de phase 3.

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Pfizer teste également un inhibiteur de TYK2 dans le psoriasis, mais il fait également face à une vive concurrence. Bristol Myers Squibb travaille sur un inhibiteur de TYK2, le BMS-986165. Les analystes de SVB Leerink ont ​​souligné que BMS a récemment publié des données d'essais cliniques suggérant que son médicament pourrait offrir le double de l'efficacité d'Otezla, le médicament que BMS a dû vendre à Amgen afin de consommer son rachat de Celgene. Ajoutez à cela le fait que Pfizer a environ deux ans de retard sur BMS, et il est difficile d'imaginer qu'il pourrait faire beaucoup de marque dans l'inhibition de TYK2, a déclaré SVB Leerink.

Dans l’ensemble, les analystes prévoient que les ventes d’immunologie de Pfizer seront stables cette année et l’année prochaine à environ 4,3 milliards de dollars. À partir de là, les ventes pourraient augmenter de 5% à 10% par an, ont-ils déclaré, mais seulement si les inhibiteurs JAK de la société réussissent.

En fin de compte, cependant, Pfizer n'est peut-être pas bien placé pour saisir une partie importante d'un marché en croissance rapide. "Les ventes mondiales d'inhibiteurs JAK pourraient passer de 2,7 milliards de dollars à 19,3 milliards de dollars avec des lancements et des indications supplémentaires", a prédit SVB Leerink, "mais si cela se concrétise, Pfizer pourrait n'obtenir qu'une petite part."

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